国家统计局今日公布10月份国民经济数据。总体来看，10月份国民经济运行良好，呈现稳中有进的态势。 CPI同比增速由负转正，表明需求正在复苏。在消费和固定资产投资增速仍然较低的情况下，需要进一步加强政府政策来稳定经济增长，实现经济稳定复苏。
具体来看，10月份日本工业生产继续回升，装备制造业和高技术制造业增长强劲。 10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.9%，环比增长0.17%。其中，装备制造业增加值同比增长8%，高技术制造业增加值增长7.2%，分别高于全部规模以上工业增加值3.1分和2.3分，表明我国装备和高技术制造业发展态势良好，在高端制造领域具有一定优势。
服务业方面，10月份全国服务业生产指数比去年同月增长4.6%。分行业看，信息通信服务业、软件和信息技术业、商务和租赁服务业、金融业生产指数分别比上年增长13%、8.2%和5.6%。前9个月，服务业企业营业利润同比超额增长7.6%。消费方面，10月份社会消费品零售总额同比增长2.9%，环比增长0.16%。分为城市和农村其中，城镇消费品零售额比上年增长2.7%，农村消费品零售额比上年增长4.1%。一方面，农村消费因基数较低而快速增长，但另一方面，部分农民工返乡也带动了农村消费的增长。分消费类型看，生活必需品销售额同比增长2.8%，餐饮销售额增长3.8%，增速相对稳定。网上消费持续快速增长：1-10月社会消费品零售总额同比增长4.3%，其中网上零售额同比增长9.6%。同期服务业零售额同比增长5.3%，比前三季度加快1个百分点。
需要注意的是，10月份金银首饰消费主要是贵金属消费。ch 如黄金和白银。由于价格上涨，销售额比去年同月大幅增长37.6%。金银首饰需求大幅增长，带动该类消费品大幅增长。今年以来，国际金价涨幅超过50%，一度触及每盎司4381美元的历史新高，随后大幅下跌。不过，最近有所回升，回到 4,100 美元/盎司上方。
过去两年，我对国际金价的走势表现出比较乐观的态度。金价上涨的主要推动力是美元贬值。美元供应持续扩张，加上美国政府创纪录的43天关门、超过38万亿美元的美国公共债务以及超过1万亿美元的年度利息支付，导致国际资本对美元的可信度产生质疑，从而刺激国际金价回升。在长期来看，国际金价有可能继续上涨。国际金价上涨带动金银珠宝消费需求快速增长，成为10月份消费增长的重要推动力。亮点。
从固定资产投资看，1-10月全国固定资产投资同比下降1.7%。全国固定资产投资（不含房地产开发投资）比上年增长1.7%。其中，房地产开发投资下降14.7%，降幅较大，但仍是抑制固定资产投资增长的重要因素。制造业投资持续增加，为整体投资提供了一定支撑。
从进出口情况看，10月份货物进出口总额比去年同月增长0.1%。其中，出口从正面ve转为负值，比上年下降0.8个百分点。进口量比上年增长1.4%。受全球贸易形势变化和美国关税战影响，出口增速放缓。不过，经过多轮谈判，中美达成贸易协议，有利于稳定我国商品出口，有助于下半年复苏。但要在出口增长压力下实现利润增长，提高我国出口产品的国际竞争力，还需要进一步优化出口结构，提高出口产品附加值。
从价格看，10月份CPI同比上涨0.2%，环比下降0.3%。它从消极转为积极。 CPI由负转正，是内需扩大、经济活力增强的积极信号。e. 10月份IPP同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。较上月增长0.1%。虽然PPI较上年仍处于负值区间，主要受工业品价格下跌影响，但下降幅度正在缩小，表明工业部门通货紧缩压力有所缓解。
总体来看，10月份国民经济运行总体平稳，转型提升稳步推进，新动能不断增强。在传统产业增长相对缓慢的情况下，新兴产业特别是高新技术产业却快速增长，体现了我国经济转型的特点。在经济转型的背景下，随着政策的稳定，预计下半年经济指标将温和复苏伊利兹增长正在逐步实施并生效。目前我国资本市场已达到4000点水平，部分居民储蓄正逐步向资本市场转移，为本轮行情提供逐步的资金支撑。
健康的牛市被认为是经济增长的“第四辆车”，也是促进消费的有效手段之一。如果本次牛市持续较长时间，形成“慢牛”格局，居民财富效应可能增强，收入预期可能改善，进而对促进消费、经济稳定复苏发挥积极作用。从这个意义上说，我们呼吁社会各界积极保护这一来之不易的市场局面，引导投资者通过配置优质股票和基金，理性捕捉房地产收益、增加盈利意识，同时推动我国资本上移。市场聚焦，实现中国资产重估。
（作者为前海开源基金首席经济学家、基金经理）
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杨德龙：呼吁社会各利益相关者积极守护这来之不易的漫长而缓慢的牛市
